【周主张】10月家具、体育娱笑用品、鞋服社零增速涌现较好，地产达成和出售均环比明显刷新，眷注家居、纺服、文具龙头需求回暖；奥瑞金11月11日布告收购中粮包装获国度发改委立案，眷注行业整合预期；百亚双十一战报亮眼，不断公司看好产物升级、渠道扩张带来的高滋长性。
【周商量】本周表发申诉《永艺股份（603600.SH）初度笼盖：α势能凸显，盼望新渠道、新客户不断放量》。公司举动我国办公椅行业领军企业，海表新客户、新渠道、新项目驱动希望延续，同时内销踊跃发力自有品牌，初度笼盖，赐与“买入”评级。
1）家居：据国度统计局，10月家居社零同比+7.4%，增速环比+7pct；10月住屋达成同比-19.5%、降幅环比收窄11pct，住屋出售面积同比-0.5%、降幅环比收窄10pct，天博电竞，住屋新开工面积同比-25.7%、降幅环比增添8pct。10月以后，宇宙多地家居补贴胀动鼓动终端需求渐渐回升，固然个人地域近期面对额度急急等题目，但咱们以为25年国内消费苏醒趋向褂讪；叠加10月地产数据环比好转，不断看好行业需求刷新、形式刷新、估值刷新&内需受益逻辑。公司眷注内销为主、经销商势力当先的定造龙头天博电竞，欧派家居、索菲亚、志国家居、金牌家居；存量需求逻辑更为顺畅的软体龙头，慕思股份家具、顾家家居、喜临门、敏华控股；策略怂恿的智能家居等新兴物业宗旨，好太太、箭牌家居、瑞尔特、奥普科技。
2）造纸：截至2024年11月15日：双胶纸价值5112.5元/吨（持平）天博电竞，铜版纸价值5340元/吨（-40元/吨）；白卡纸价值4155元/吨（+9元/吨）；箱板纸价值3626.6元/吨（+8.4元/吨），瓦楞纸价值2705元/吨（+22.5元/吨）。浆价方面，针叶浆价值785美元/吨，阔叶浆价值560美元/吨。不日山鹰、玖龙、理文等废纸系龙头再发提价函，多轮幼幅提价落地境况较好，近期箱板、瓦楞纸价值稳步抬升。周围纸企团结提价+限造供应希望渐渐刷新行业节余。木浆系倡议眷注林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业家具，表销占比增长、分红比例晋升的中高端修饰原纸龙头华旺科技，以及自有浆线不断投产、踊跃胀动全物业链结构的仙鹤股份；废纸系倡议眷注产能结构完整，自有纤维供应充沛的废纸系龙头玖龙纸业、山鹰国际。
3）必选：百亚股份自正在点发表双十一战报，营谋时间自正在点正在抖音（+130%）家具、天猫（+90%）、京东（+90%）天博电竞、拼多多（+100%）、天猫超市（+110%）、淘宝分销（+110%）出售额同比增加涌现亮眼，正在抖音女性照顾榜单排名Top1、天猫卫生巾成交榜Top2、京东女性照顾商店Top2，个中超等单品益生菌Pro双十一时间售出860万包。公司电商正在旺季保留靓丽增加，不断公司看好产物升级、电商渠道和宇宙扩张深化带来的高滋长性。咱们以为，跟着来日国内消费境遇回暖，倡议眷注文创龙头晨曦股份筹备拐点，公司焦点生意稳步生长预期褂讪，精创计谋深化产物力精进可期，更生意九木和科力普步入良性生长通道，打造第二滋长弧线，出海历久计谋胀动。个护举荐渠道拓宽&产物价升的口腔照顾龙头登康口腔，倡议眷注踊跃发力自帮品牌，表延并购优质标的豪悦照顾。
4）出口链：本周家得宝布告24年第三季财报，单季营收同比+6.6%，可比营收同比-1.3%，而10月单月可比营收转正至+1%；三季度筹备利润率为13.5%，同比-0.8pct，主因并购影响。据统造层，三季度事迹涌现强于预期，估计飓风后重修需求鼓动的出售增量仍将正在Q4延续，由此公司调高2024年整年指引，总营收同比4%（原为2.5-3.5%），可比营收同比-2.5%（原为下滑3-4%）。其余，统造层透露，即使美国已举办两轮降息，但近期美典质贷款利率仍增约60个基点，对衡宇买卖仍存正在压造。截至2024年11月15日海运费CCFI综指环比+3.7%，SCFI综指环比-3.4%。倡议眷注25年中大件跨境电商节余修复、终端需求仍有修复预期的美国地产链联系，以及生意动能充满&节余内驱向上的企业，倡议眷注永艺股份、哈尔斯、嘉益股份、匠心家居、致欧科技。
5）包装：奥瑞金、中粮包装发表布告称，2024年11月11日，公司属员子公司华瑞凤泉收到国度发改委出具的《境表投资项目立案通告书》，国度发改委对本次买卖涉及的境表投资项目予以立案。后续，华瑞将接连全力告竣先决要求项下独一尚待告竣之事项，即就华瑞要约得到国度表汇局之接受。金属包装眷注行业整合历程，举荐昇兴股份、奥瑞金。纸包装倡议眷注消费电子包装龙头裕同科技，以及纸浆模塑第一股多鑫股份。
6）新型烟草：从近期美国电子烟拘押趋向看，正在烟草巨头推进下合规产物上风增添；英国受策略影响估计一次性承压，但希望向节余才干更强的换弹式、绽放式切换。倡议眷注与头部客户就各种新型烟草产物深吻配合、事迹企稳、换弹式及绽放式自有品牌上风卓越的雾化龙头思摩尔国际。
7）纺织装束：10月我国限额以上装束鞋帽社零当月同比+8%，单月增速自下半年来初度转正，1-10月累计同比+1.1%。跟随低浸存量贷款利率、刺激消费策略及推进户表运动生长等利好策略接续出台，品牌衣饰、家居家纺的终端需求希望渐渐回升。倡议眷注角逐形式优异，分红比例高且事迹稳重的细分龙头标的：富安娜家具、海澜之家、报喜鸟、地素时尚等。
证券之星估值剖析提示箭牌家居节余才干突出，来日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值剖析提示慕思股份节余才干突出，来日营收获长性优异。归纳根基面各维度看，股价合理。更多
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证券之星估值剖析提示太阳纸业节余才干优异，来日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价偏低。更多
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